机械行业周报:造船新接订单仍无回升
工程机械:基建增强,房地产回升。10月份基建投资单月增速为25.6%,与9月份基本持平;房地产销售、新开工增速为23%、-6.4%,都较9月份有较大幅度的回升;资金支持仍在持续。虽然工程机械公司三季度业绩仍处低谷,但受基建投资影响最大的推土机销售增速从今年1月份开始逐步回升,8月份实现转正,显示基建逐渐恢复的效果已经开始传导到工程机械产品的销售。在基建增强相对确定的情况下,未来提供工程机械弹性的仍然是房地产。
同步指标是房地产新开工;领先指标是房地产销售。展望未来3个月到6个月,基建增强的背景仍然存在,房地产新开工逐步改善。虽然目前工程机械可能无法像2009年6月之后(房地产新开工触底回升)一样大幅反弹,但我们仍然认为在基建增强、房地产新开工预期逐步改善的情况下,工程机械股票的底部仍处抬升过程中。
航空航天:关注通用航空。空管委官员表示,低空空域改革将于2013年初在全国铺开,通用航空审批手续将大大简化。我们认为,通用航空产业的长期发展前景看好,但短期内仍受管制过严、基础设施欠缺等一系列问题制约。
我们认为产业受益的次序为机场建设(机场规划、航线设计、相关设备)、航空制造(飞行器制造)和航空运营和服务(航空运营、运营保障、飞行员培训等)。
煤炭机械:煤炭行业固定资产投资连续两个月同比负增长,环比并未继续恶化。10月份煤炭行业固定资产投资单月同比增速为-8.2%,连续第二个月同比负增长,负增长幅度略有扩大。如果从月度环比的角度看,10月煤炭行业固定资产投资环比9月负增长12.34%,略好于2006-2011年的平均水平,并未继续恶化。在煤机行业逐步企稳的背景下,我们建议投资者选择行业龙头公司,关注由核心竞争力带来的市场份额提升,首推天地科技,关注郑煤机。
环保设备:1-9月我国环保装备业投资同比增长明显。工信部近日公布了《2012年1-9月环保装备制造业运行情况》其中显示,全国环保装备项目自开工建设以来已完成固定资产投资676亿元,同比增长74.64%,其中今年前三季度新增固定资产投资252亿元,同比增长153%。1-9月份环保装备制造企业经营情况总体良好,除出口萎缩没有得到遏制外,各项经济指标依然保持20%左右的增长幅度。
纺织服装设备:前三季度纺织机械企业盈利面依然较差。据国家统计局数据显示,2012年1~8月纺机行业实现主营业务收入698.59亿元,同比增长5.35%;资产总计为844.87亿元,同比增长5.60%。1~8月,纺机行业工业销售产值为693.91亿元,同比增长7.09%;产销率为97.74%,同比增长0.49百分点;产成品占用资金为45.55亿元,同比增长18.11%。纺机行业成本费用总额为656.33亿元,同比增长6.58%。纺机行业实现利润总额为40.01亿元,同比减少6820.00万元;亏损企业亏损额为3.11亿元,同比增加1.69亿元;亏损面为16.51%,比上年同期增加6.28个百分点。